Una guía básica para los derivados financieros
Un derivado es un instrumento financiero que obtiene su valor de otra cosa. Debido a que el valor de los derivados proviene de otros activos, los comerciantes profesionales tienden a comprarlos y venderlos para compensar el riesgo. Sin embargo, para los inversores menos experimentados, los derivados pueden tener el efecto contrario, haciendo que sus carteras de inversión sean mucho más riesgosas.
¿Qué son los derivados?
Los derivados son contratos financieros complejos basados en el valor de un activo subyacente, grupo de activos o índice de referencia. Estos activos subyacentes pueden incluir acciones, bonos, materias primas, divisas, tasas de interés, índices de mercado o incluso criptomonedas.
Los inversores celebran contratos de derivados que establecen claramente los términos de cómo ellos y otra parte responderán a los cambios futuros en el valor del activo subyacente.
Los derivados pueden negociarse en el mercado extrabursátil (OTC), lo que significa que un inversor los compra a través de una red de agentes de bolsa.
Mientras que los derivados negociados en bolsa están regulados y estandarizados, los derivados OTC no lo están. Esto significa que es posible que pueda beneficiarse más de un derivado OTC, pero también se enfrentará a un mayor peligro por el riesgo de contraparte, la posibilidad de que una de las partes incumpla el contrato de derivados.
Tipos de Derivados
Lo más probable es que encuentre cuatro tipos principales de derivados: futuros, forwards, opciones y swaps. Sin embargo, como inversionista cotidiano, probablemente solo trate directamente con futuros y opciones.
Futuros
Con un contrato de futuros, dos partes acuerdan comprar y vender un activo a un precio fijo en una fecha futura.
Debido a que los contratos de futuros obligan a las partes a un precio particular, se pueden usar para compensar el riesgo de que el precio de un activo suba o baje, dejando que alguien venda los bienes con una pérdida masiva o que los compre con un gran margen de beneficio. En cambio, los futuros aseguran una tasa aceptable para ambas partes según la información que tienen actualmente.
En particular, los futuros son inversiones estandarizadas que cotizan en bolsa, lo que significa que los inversores cotidianos pueden comprarlos con la misma facilidad que las acciones, incluso si usted personalmente no necesita un bien o servicio en particular a un precio en particular. Las ganancias y pérdidas se liquidan diariamente, lo que significa que puede especular fácilmente sobre los movimientos de precios a corto plazo y no está obligado a ver la duración total de un contrato de futuros.
Debido a que los futuros se compran y venden en una bolsa, hay mucho menos riesgo de que una de las partes incumpla el contrato.
Hacia delante
Los contratos a plazo son muy similares a los contratos de futuros, excepto que se establecen OTC, lo que significa que generalmente son contratos privados entre dos partes. Esto significa que no están regulados, mucho más en riesgo de incumplimiento y algo en lo que los inversores promedio no invertirán su dinero.
Si bien introducen más riesgo en la ecuación, los contratos a plazo permiten una personalización mucho mayor de los términos, los precios y las opciones de liquidación, lo que potencialmente podría aumentar las ganancias.
Opciones
Las opciones funcionan como versiones no vinculantes de futuros y contratos a plazo: crean un acuerdo para comprar y vender algo a un precio determinado en un momento determinado, aunque la parte que compra el contrato no tiene la obligación de usarlo. Debido a esto, las opciones generalmente requieren que pague una prima que representa una fracción del valor del acuerdo.
En el futuro, si su precio esperado cae por debajo del precio al contado, todavía tiene una opción de compra, “opciones de venta”. Significa que se le proporcionará el beneficio de vender al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento. No tiene la obligación de implementar sus derechos aquí. Por otro lado, el vendedor tiene todos los derechos para comprar el oro al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento sin obligación en la categoría de “opción de compra”. Depende completamente del vendedor si implementa sus derechos en la fecha de vencimiento.
También existen alternativas, como el comercio de opciones binarias, que interesan a los operadores más avanzados. Si supervisa constantemente la volatilidad del mercado y tiene la capacidad de analizar la volatilidad del mercado, tiene la oportunidad de hacer crecer sus ahorros de forma agresiva con el comercio de opciones binarias. Si desea ingresar al comercio de opciones binarias, debe leer más sobre los consejos de comercio binario y desarrollar su estrategia de inversión en consecuencia.
Permutas
Los swaps permiten que dos partes celebren un contrato para intercambiar flujos de efectivo o pasivos en un intento de reducir sus costos o generar ganancias. Esto ocurre comúnmente con las tasas de interés, las divisas, las materias primas y los incumplimientos crediticios, el último de los cuales ganó notoriedad durante el colapso del mercado inmobiliario de 2007-2008, cuando estaban sobre apalancados y provocaron una importante reacción en cadena de incumplimiento.
La forma exacta en que se desarrollan los swaps depende del activo financiero que se intercambie. En aras de la simplicidad, supongamos que una empresa celebra un contrato para cambiar un préstamo de tasa variable por un préstamo de tasa fija con otra empresa. La empresa que se deshace de su préstamo de tasa variable espera protegerse del riesgo de que las tasas suban exponencialmente.
Mientras tanto, la compañía que ofrece el préstamo de tasa fija está apostando a que su tasa fija le generará ganancias y cubrirá cualquier aumento de tasa que provenga del préstamo de tasa variable. Si las tasas bajan de donde están actualmente, mucho mejor.
Los swaps conllevan un alto riesgo de contraparte y, por lo general, solo están disponibles OTC para instituciones financieras y empresas, en lugar de inversores individuales.
¿Cómo se utilizan los derivados?
Debido a que involucran una complejidad significativa, los derivados generalmente no se usan como simples inversiones de compra-baja-venta-alta o compra y retención. En cambio, las partes involucradas en una transacción de derivados pueden estar utilizando el derivado para:
- Cubrir una posición financiera. Si a un inversionista le preocupa dónde irá el valor de un activo en particular, puede emplear un derivado para protegerse de posibles pérdidas.
- Especular sobre el precio de un activo. Si un inversionista cree que el valor de un activo cambiará sustancialmente, puede utilizar un derivado para hacer apuestas sobre sus ganancias o pérdidas potenciales.
- Emplee los fondos de manera más eficaz. La mayoría de los derivados están impulsados por márgenes, lo que significa que es posible que pueda participar en ellos aportando relativamente poco de su propio dinero. Esto es útil cuando intenta distribuir el dinero entre muchas inversiones para optimizar los rendimientos sin inmovilizar mucho en un solo lugar, y también puede generar rendimientos mucho mayores de los que podría obtener solo con su efectivo. Pero también significa que puede estar expuesto a pérdidas inmensas si hace una apuesta equivocada con un contrato de derivados.
